发布时间：1970-01-01 08:00:00
发布者：竞技宝平台官方
价格和基差：本周价格回落显着，上海螺纹3040元，北京螺纹3060元，广州螺纹2980元；上海螺纹基差-3元；上海热卷3280元，乐从热卷3230元，上海热卷基差76元。螺纹基差走强；热卷基差走弱。跨期价差走弱，1-5价差跌落。
本钱和赢利：本钱端，钢联样本煤矿开工率和日产坚持低位，同比处于较低水平；原煤库存和精煤库存坚持去库。铁矿需求坚持高位，小幅累库。近期钢材赢利高位下滑显着，铁元素本钱下降，碳元素本钱有支撑。现在赢利从高到低依次是钢坯热卷螺纹冷卷。
供给：1-9月铁元素产值同比增幅5%。受上一年四季度高基数影响，估计全年增幅将收窄。铁水环比有减产痕迹，环比-0.5万吨至240万吨。本年增量铁水更多流向钢坯和非五大材，五大材产值同比相等，增量不大。10月以来五大材产值坚持低位运转，本期产值857万吨，环比-6.4万吨。其间螺纹产值201万吨，环比-2.3万吨，近四周螺纹产值均值204万吨，低于220万吨左右的表需。热卷产值322万吨，环比-1.4万吨，稍高于表需（315.6万吨）。
需求：需求分结构看，内需预期仍然偏弱；但四季度存在方针托底预期（18日财政部宣告将提早下达26年新增地方政府债款限额）；出口坚持高位，近期价格回落对钢厂出口有支撑。国庆假日表需超季节性下滑，但节后表需现已修正至875万吨，非五大材表需也与9月相等；钢材出口暂安稳，需求端未崩塌。同比视点看，受上一年四季度高基差影响，本年四季度表需难以实现同比增加。本期五大材表需+139万吨至875万吨，其间螺纹表需+73万吨至220万吨；热卷表需+24.6万吨至315.5万吨。
库存：五大材库存-18万吨至1582万吨；其间螺纹-18.6万吨至641万吨；热卷+6万吨至419万吨；考虑表需现已修正至875万吨，现在产值低于表需，估计库存中枢坚持同比增加，但环比下降走势。
观念：节后表需修正，但前期板材累库较多，需求钢厂减产缓解库存，价格回落现已定价大部分供给过剩预期；本钱端碳元素本钱有支撑，铁矿石因铁水下降预期，或有某些特定的程度上累库，铁元素本钱有回落。钢价前期回落较多，现已紧缩钢厂赢利。单边暂张望，1月合约螺纹和热卷估计在3000和3200元邻近有望企稳，转为震动收拾走势。单边主张暂张望。考虑煤矿减产和动力煤走强，碳元素强于铁元素，可优先考虑多碳空铁套利，标的上可选择多焦煤空热卷操作。考虑热卷产值仍然过高，卷螺差将持续收敛。在钢材产值和库存出清前，钢厂赢利将持续收敛。
